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贺宛男股市必须进行供给侧改革可从三方面入手

发布时间:2021-10-25 17:14:32 阅读: 来源:框绞机厂家

贺宛男:股市必须进行供给侧改革 可从三方面入手

贺宛男:股市必须进行供给侧改革 可从三方面入手  去年年底召开的中央经济工作会议一再强调,防范金融风险和去杠杆改革将是2017年的首要目标。央行在节前上调了MLF利率10个基点之后,节后开市第一天,又上调SLF10个基点,包括隔夜、7天、14天、28天逆回购利率全面上调,动作之快颇有点出乎意料。正如分析人士所指出的,这意味着2014年以来的货币宽松结束了,要想通过央行放水刺激股市已几无可能。

而做好供给侧改革,即股票供给层面的改革能有实质性进展,需求侧其实是不愁的。目前,我国广义货币余额已达155万亿,狭义货币更近50万亿,年增长21.4%。在货币供应激增,房地产市场受控之际,如果股票市场真有投资价值,又何愁资金不源源而来!

那么,股市的供给侧改革从何改起?笔者认为可从三个方面着手。

一是退市制度。必须从象征性退市走向规范退市、批量退市。据笔者粗略统计,自2001年4月PT水仙退市后,沪深股市3000余只股票被强制退市的不过20来家,平均一年2家都不到。以近两年为例,2014年退了两家:长油和二重;2015年无1家退市;2016年刘士余出任证监会主席,在依法、从严、全面监管的旗帜下也才退市两家:博元和欣泰。国际股市一年平均退市6%,纽约股市一年平均退市8%,我们这边就算退市5%,不以总量3000家为分母,就算按一年上新股300家计算,也得退15家吧。

二是新股发行制度。必须彻底改革发25%,留75%,三年后解禁、低价大小非一起涌出,二级市场小散户防不胜防,一级市场大股东一夜暴富,上一家新股便造就几十个亿万富翁的畸形制度。保监会已明确发文,保险公司实际控制人最高持股不得超过51%,新股上市可参照保险公司。

何谓上市公司?上市公司就是公众公司,就是股权相对分散的企业,你一个大股东控股60%、70%,甚至80%以上,还叫什么公众公司?在辅导期就把股权结构安排好了,才能更好地保护中小股东,才能让发股募集的资金真正进入实体经济。

三是混合所有制改革。A股市场是混改的重点,因为两市3000多家上市公司中,国企控股的家数达60%,资产和市值权重更达70%。中央关于混改的两句话必须真正落实:一句是混合所有制改革是国企改革的重要突破口;另一句是电力、石油等七大领域改革必须迈出实质性步伐。

谁都知道,在A股市场中聚集着一大批名为世界500强,却大而不强、大而羸弱的传统国企和央企,很多所谓的航母、大盘蓝筹股都是通过行政手段并大的,这些公司是A股市场最大的出血点,也是传统观念和传统经营方式的集中营。不通过混改,包括让有实力、有活力的民企实质性参股、持股,也包括分拆上市,A股市场在可预见的未来,恐再难现6000点!

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