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【资讯】高盛一旦进入加息股债将两极分化

发布时间:2020-10-16 22:57:37 阅读: 来源:框绞机厂家

高盛:一旦进入加息 股债将两极分化

高盛:一旦进入加息周期 股债表现将两极分化

Business Insider专栏作家Myles Udland近日撰文指出,来自高盛的分析师David Kostin与美国股市分析团队都对未来今年股市和债市表现达成共识,一致认为股市债市表现将严重分化。他们认为,一旦投资者开始适应美联储货币政策正常化的节奏,未来股票市场将远远跑赢债市。  高盛的分析团队认为,未来几年美联储将逐步上调利率。高盛预计,美联储可能在2015年3季度首次加息。在加息的过程中,高盛预计未来几年股票年化实际回报率将达到4%,而债券年化回报率则为可怜的-1%。  Kostin写道,我们预期未来几年股票和债券的潜在回报率将出现两极分化。  高盛推测,美联储长期利率的“中性”水平将于2018年达到,届时联邦基金利率将最终上调至4%,而10年期国债的收益率将为4.5%。  高盛还预计标普500指数从现在到2018年的年化总回报率将达到6%,不过这还是明显逊于股指之前数年的超强表现。而在这段时间内,10年期美国国债回报率则仅有1%的水准,尽管过去5年的年化水准高达10.8%。  Kostin在报告中表示,在2018年前后,通胀或来到2%的水平。如果将通胀因素计算在内,固定期限债券投资策略的年化实际总回报率预期为-1%,购买和持有债券策略的年化实际总回报率预期为-2%,而标准普尔500指数投资策略的预期年化实际回报率为4%。高盛预计股市与债市表现将两极分化  Kostin认为,联邦基金利率将一路上调至4%,这相当于大部分市场人士预计的两倍,不过这与美联储的3.75%的长期预期保持一致。而目前的联邦基金利率为0%到0.25%。  Kostin指出,一些人认为目前股债收益率反映了市场对美国经济未来的预期,也正如前白宫经济学家Larry Summer认为,美国经济可能陷入长期的增长停滞,并不太可能在一段时间内恢复到趋势水平。  Kostin认为长期利率很有可能维持在近2%,而不是高盛其他分析师预期的4%。  他还预计,标普500指数将涨至2300点,上涨空间为19%。

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